englischDistributed Ledger Technology (DLT) is the technological basis of Bitcoin and facilitates the implementation of distributed information management structures and the coordinated management of information changes within a ledger. This technology could remove the need for intermediation in the securities market, thus enhancing efficiency. This thesis analyses the risks arising from the implementation of this technology, the effects on risk management, but also the opportunities for supervision. After all, a securities settlement system based on DLT also allows technically determined supervision of information changes by so-called supervisory nodes.
Die Distributed Ledger Technology (DLT) ist die technologische Grundlage von Bitcoin und ermöglicht die Schaffung dezentraler Strukturen zur Informationsverwaltung und die Koordination von Informationsänderungen innerhalb eines Hauptbuchs. Mithilfe dieser Technologie kann der Wertpapiermarkt von bislang zwingender Intermediation befreit werden und verspricht so Effizienzsteigerungen. Diese Arbeit untersucht die hierdurch entstehenden Risiken, die Auswirkungen auf das Risikomanagement, aber auch die Chancen für die hoheitliche Beaufsichtigung. Denn ein Wertpapierabwicklungssystem basierend auf der DLT erlaubt eine technisch determinierte Beaufsichtigung der Informationsänderungen durch Supervisory Nodes und den Einsatz von RegTech.
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